股票指數(shù)期貨套期保值交易技巧

　　股票指數(shù)期貨市場(chǎng)具有套期保值的功能。若你掌握了這一交易技巧，就可降低或避免你在股票交易中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楣善眱r(jià)格指數(shù)是根據(jù)一組股票價(jià)格變動(dòng)情況編制的指數(shù)，所以，股票價(jià)格和股票價(jià)格指數(shù)兩者變動(dòng)的趨勢(shì)是同方向并且是同幅度的。正因?yàn)檫@樣。在股票的現(xiàn)貨市場(chǎng)與股票價(jià)格指數(shù)的期貨市場(chǎng)作相反操作就可以抵消出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。例如，某交易者手中操有股票，當(dāng)股票價(jià)格上升時(shí)，他便會(huì)獲利，而當(dāng)股票價(jià)格跌至買入價(jià)以下時(shí)，便會(huì)受損。為了防止虧損風(fēng)險(xiǎn)，在他買入股票的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出一定數(shù)量的股票價(jià)格指數(shù)合約，若股市下跌，股票價(jià)格指數(shù)也同時(shí)下跌。跌至一定點(diǎn)時(shí)，他便買入期貨合約，這樣，在期貨市場(chǎng)上他高價(jià)賣出，低價(jià)購(gòu)進(jìn)對(duì)沖，取得盈利，而在股票現(xiàn)貨市場(chǎng)上，由于價(jià)格下跌，高價(jià)購(gòu)進(jìn)，跌價(jià)時(shí)賣出，發(fā)生虧損，那么，就可用期貨市場(chǎng)的盈利部分或全部抵消在現(xiàn)貨市場(chǎng)中發(fā)生的虧損，達(dá)到了保值的目的。

　　要發(fā)揮指數(shù)期貨合約交易的保值功能，交易者必須較準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)的走向，若判斷錯(cuò)誤，就會(huì)造成得不償失的結(jié)果，下面介紹幾種保值技巧：

　　1.空頭股票指數(shù)套期保值交易技巧

　　股票持有者若對(duì)未來(lái)股市的走勢(shì)無(wú)法把握，或者較肯定地預(yù)計(jì)股市將會(huì)下跌。但又不肯輕意地拋出手中的股票。那么，為減少股市下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，就可在期貨市場(chǎng)做空頭股票指數(shù)套期保值交易，先賣后買，若現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)生虧損，便由期貨市場(chǎng)的盈利來(lái)抵消。

　　2.多頭股票指數(shù)套期保值交易技巧

　　當(dāng)一個(gè)投資者預(yù)計(jì)股市將下跌，于是將現(xiàn)在持有的股票拋出，以便在跌到一定程度時(shí)再以更低的價(jià)格買進(jìn)，從中取得好處。但是，市場(chǎng)的未來(lái)是具有不確定性的，若與他預(yù)先預(yù)期的情況剛好相反，不僅沒(méi)有跌，而且是劇烈上升，將先前賣出的股票再行在高價(jià)位上買進(jìn)，將會(huì)出現(xiàn)虧損，所以，為了避開(kāi)這種風(fēng)險(xiǎn)，便決定在期貨市場(chǎng)建立多頭部位進(jìn)行套期保值，先買進(jìn)股票價(jià)格指數(shù)合約，再在一定時(shí)點(diǎn)賣出指數(shù)期約，和現(xiàn)貨市場(chǎng)做相反的操作，若現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)生虧損，期貨市場(chǎng)將會(huì)盈利，并可用這部分盈利來(lái)部分或全部地抵消虧損。