傳統(tǒng)證券交易所的上市條件較為嚴(yán)格,只有那些具有較長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)歷史、規(guī)模大、業(yè)績(jī)好的成熟公司才有資格上市。嚴(yán)格的上市條件有利于保證上市公司的質(zhì)量,降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。然而,這也使得處于成長(zhǎng)期、經(jīng)營(yíng)歷史短、規(guī)模小,目前可能尚未盈利,但發(fā)展前景好的中小企業(yè)難以通過證券交易所籌集創(chuàng)業(yè)初期階段所需的資金。有鑒于此,自20世紀(jì)70年代初以來,世界各國(guó)的大多數(shù)證券交易所都陸續(xù)建立了上市標(biāo)準(zhǔn)低于傳統(tǒng)交易市場(chǎng),但是監(jiān)管更為嚴(yán)格,旨在滿足中小型企業(yè)融資需要的交易市場(chǎng),這些交易市場(chǎng)被命名為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、新市場(chǎng)或二板市場(chǎng)(Second Board),而傳統(tǒng)的交易市場(chǎng)則被稱為主板市場(chǎng)(Main Board)以示區(qū)別。
在世界范圍內(nèi),關(guān)于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的含義有廣義與狹義之分:廣義上的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是指與針對(duì)大型成熟公司的主板市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)的,面向中小型公司的股票市場(chǎng),包括新市場(chǎng)、科技板市場(chǎng)、另類股票市場(chǎng)、創(chuàng)新板市場(chǎng)、備案市場(chǎng)、店頭和增長(zhǎng)性股票市場(chǎng)等類型;狹義上的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是指協(xié)助具有高成長(zhǎng)性的新興公司,尤其是高科技公司籌資的市場(chǎng)。之前也有專門介紹過創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)的學(xué)習(xí)知識(shí),可以作補(bǔ)充學(xué)習(xí)。
雖然創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)存在諸多不確定因素,風(fēng)險(xiǎn)較高,但是不可否認(rèn),把握契機(jī)推出創(chuàng)業(yè)板具有極為重要的戰(zhàn)略作用,創(chuàng)業(yè)板將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)發(fā)展所起的促進(jìn)作用能夠吸納大量勞動(dòng)力就業(yè),社會(huì)意義深遠(yuǎn)。并且創(chuàng)業(yè)板能夠吸引民間資本以及國(guó)內(nèi)外資金投向我國(guó)的創(chuàng)新企業(yè),促進(jìn)我國(guó)內(nèi)生性經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的形成。
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