個股期權中的領圈套利策略

來源：【贏家江恩】責任編輯：zhangmengdi添加時間：2014-09-15 10:45:34

　　個股期權交易者在對期權交易策略進行學習的時候對領圈套利策略的了解也是必不可少的，不管是進行什么交易，知識的積累都是百利而無一害的。多一份積累也就多一條路，不管你現(xiàn)在會不會進行領圈套利交易，至少多一些了解也就多一個選擇，也許現(xiàn)在的一分學習就會給你之后的交易帶去莫大的幫助。

　　領圈套利即持有一份標的資產的同時，買入一份虛值看跌期權和賣出一份虛值看漲期權。買入看跌期權保護持有組合的下行風險，賣出看漲期權來降低買入看跌期權的成本。

　　通常來說，用看跌期權來保護持有的組合時，往往成本相對高昂，特別是在牛市行情中，買入看跌期權往往是“竹籃打水一場空”。

　　為了降低購買看跌期權的成本，許多投資者往往在購買一手虛值看跌期權的同時，賣出一手虛值看漲期權來降低購買保險的成本，這樣通過放棄部分上行方面的盈利，也得到了下行方向上的保護。

　　由于買入的看跌期權提供了下行方向上的保護，領圈套利的潛在虧損有限;又因為賣出了看漲期權，領圈套利上行方向上的潛在盈利也有限。

　　看跌期權的執(zhí)行價越接近于標的資產的價格，當標的資產價格下跌時就越能提供更好的保護，但為之付出的權利金也越高。賣出的看漲期權的執(zhí)行價越低，投資者越保守，上行方向上的盈利空間越小。

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